鋰產業上演供需失衡之殤 機構預判價格大概率突破20萬元關口

2021-09-17 01:43:55 來源: 證券日報

  本報記者 王寧

  周期股迎來強勢格局之際,鋰概念股似乎有扛起牛市大旗之勢。9月份以來,贛鋒鋰業002460)和天齊鋰業002466)不同程度創出階段性新高;同時,鋰電池概念股亦保持活躍,易成新能300080)、紫江企業600210)、巨化股份600160)、中利集團002309)、天原股份002386)等多只個股表現強勁。

  近日,《證券日報》記者與多家券商、公募、私募和有關企業交流注意到,由于下游產業需求突增,鋰產業當前正在上演“供需失衡”,且短期供需錯配難以緩解。機構普遍認為,鋰、碳酸鋰等現貨價格還將持續上漲,未來1至2年內鋰產業都將處于緊平衡狀態,鋰價格大概率會突破20萬元/噸關口,甚至可能會達到25萬元/噸。

  鋰價迎來“高光時刻”

  9月14日晚間,有消息稱,澳洲鋰礦供應商Pilbara進行了第二次線上拍賣,Pilbara打算接受2240美元/干公噸(黑德蘭港離岸價)的最高出價,本次拍賣總計8000噸精礦,而這批鋰精礦的中國到岸價大約為2500美元/干公噸。有券商據此測算,按照成交價格2500美元/干公噸(中國到岸價)計算,生產加工出一噸碳酸鋰的成本將達到16.5萬元/噸。

  在業界看來,鋰精礦最終成交價遠超市場預期,將刺激未來鋰價走勢。目前,終端正極材料廠基本維持滿產滿銷狀態,用鋰需求旺盛,而上游鋰精礦依舊緊俏,鋰電產業鏈各環節價格有望共振上行。

  今年以來,鋰價不斷創出新高。卓創資訊數據顯示,今年以來,工業級碳酸鋰價格由50500元/噸漲至目前的145500元/噸,漲幅為188%;電池級碳酸鋰價格由53500元/噸漲至目前的153000元/噸,漲幅為186%;工業級氫氧化鋰則由43000元/噸低點漲至目前的141000元/噸,漲幅更是高達228%;電池級氫氧化鋰價格由54500元/噸漲至153000元/噸,漲幅為181%。

  由于鋰現貨價格的不斷高漲,一時間“家里有礦”也讓多家上市公司迎來了“高光時刻”,以贛鋒鋰業和天齊鋰業為例,兩只個股股價在年內均創出階段性新高。數據顯示,贛鋒鋰業股價年初最低點為86.21元/股,6月底以來則持續攀升,9月初創出了224.4元/股的新高;天齊鋰業股價表現與贛鋒鋰業如出一轍,該股價自年初低點32.99元/股漲至目前的120元/股上方,近期更是曾創出143.17元/股的高點。

  此外,鋰電池概念股同樣表現強勁,9月15日,易成新能、天鐵股份300587)、紫江企業、巨化股份、中利集團、天原股份、三美股份603379)、圣泉集團605589)、東陽光600673)等14只個股上演同日漲停;此外,近日,鞍重股份002667)、天際股份002759)、江蘇國泰002091)、中天科技600522)、奧克股份300082)、杉杉股份600884)等多只個股走勢強勁。

  而受益于鋰、鋰電池概念股的表現,多只新能源車ETF自年初以來也取得了不錯的收益。數據顯示,截至9月15日,新能源車ETF今年以來的最高收益突破了60%,7只新能源車ETF收益率保持在40%以上。

  鋰產業供需錯配凸顯

  鋰在自然界中,主要以鋰輝石、鋰云母及磷鋁石礦的形式存在。上海有色網鋰行業高級分析師劉笑儀向《證券日報》記者表示,當前鋰的“供減需增”格局非常顯現,碳酸鋰持續去庫存,價格繼續走高,而對于需求來說,磷酸鐵鋰受動力市場拉動,當前也處于需求強勁狀態。供給方面,受限于鋰礦端供應放量滯后性,電池級碳酸鋰供給量不斷下降,進口量也因海外船期延遲及集裝箱短缺等問題明顯減量。

  海關最新數據顯示,7月份中國氫氧化鋰出口量環比下跌42.92%,跌至去年8月份以來最低水平。分析人士認為,國內供需結構緊張是影響出口縮量的主要因素之一。

  卓創資訊高級分析師韓敏華告訴《證券日報》記者,今年3月份,我國氫氧化鋰出口量逐月遞增,而上半年鋰現貨價格基本在8500美元/噸至9000美元/噸區間緩慢上移!岸径纫詠,上游鋰礦貨源緊俏,無論是碳酸鋰還是氫氧化鋰工廠生產均受到明顯制約,部分工廠減產或停工檢修,企業產量除去長約供應外所剩無幾,現貨價格持續走高!

  韓敏華認為,目前國內鋰鹽供應整體緊張,預計春節前國內市場整體處于緊平衡狀態。在此基本格局下,我國氫氧化鋰出口供應將難以恢復至上半年的水平,未來數月平均出口量預計保持在5000噸/月左右。

  劉笑儀表示,上半年中國碳酸鋰價格經歷了明顯上行過程,進入8月份,國內磷酸鐵鋰市場新增產能快速釋放,疊加市場對后市預期較為樂觀,市場出現明顯惜售及報價跳漲情況,成交價格一路攀升,截至9月中旬,國內電池級碳酸鋰報價上行至16.5萬元/噸-17萬元/噸;工業級碳酸鋰報價上行至16萬元/噸-16.5萬元/噸。下游廠家出現生產原料短缺情況,為保按時交付電池廠訂單,短期以接受價格為主。但鋰價持續上漲,不排除大量磷酸鐵鋰擴產計劃受阻。

  機構持續看好下游需求

  嘉實稀土ETF基金經理田光遠向《證券日報》記者表示,目前鋰在稀有金屬指數中占有重要的權重(20%以上),且由于稀有金屬指數本身是偏上游的指數,指數中的鋰幾乎全是鋰資源企業,因此,鋰市場行情對稀有金屬指數未來走勢起著極為關鍵的作用!皬男枨蠖藖砜,上半年中國新能源車銷量超過了50%,美國前7個月新能源車銷量也增長了2倍,疊加目前正在推出的電化學儲能計劃,儲能電池也是鋰電池,這將進一步拉升鋰的需求!

  田光遠預計,“到明年年初,碳酸鋰價格大概率將突破20萬元/噸關口,即使明年二季度供給小幅回升,鋰價格也仍將維持在15萬元關口上方運行,這也將給上游鋰企業帶來巨大利潤增長。如此來看,目前鋰價處于低點,供需關系決定鋰價格會走的更高!

  華夏新能源車龍頭擬任基金經理楊宇告訴記者,明年鋰電池需求會大幅增長,增幅在50%以上,對于動力電池的需求也會有比較明確的增長!半妱榆嚭芏喽际强窟\營端采購來實現增長的,從今年上半年開始,消費者對電動車的產品力青睞度提升,并積極消費電動車,內生需求驅動帶來的結果是持續增長,那么新能源車板塊的估值也會有提升空間!

  東方新能源汽車主題混合基金基金經理李瑞向記者表示,從鋰電產業鏈來看,動力電池應該是投資價值很高的環節,目前看下游電動車和動力電池需求的景氣度延續性會很好,而中游材料企業都在積極擴產,預計未來將會維持緊平衡狀態,同時,相關材料環節的企業有望進入量利齊升的通道,企業的盈利增長會有比較好的表現。

  華西證券002926)分析認為,鋰鹽售價大概率會突破20萬元/噸關口,甚至向25萬元/噸靠近。預計2022年全球鋰精礦供給約束明顯,純鋰鹽加工廠會面臨缺礦以及冶煉加工利潤空間有限的可能,建議關注手握核心鋰礦資源的相關上市公司。

  冬拓投資基金經理王春秀向記者表示,從去年新能源汽車爆發式增長到今年持續火熱,加之儲能快速增長,導致了鋰電池產業鏈的供應緊張,具體來看,鋰供需存在明顯缺口,且未來幾年無法有效緩解。投資就是看好企業未來的成長空間,新能源汽車和儲能是戰略新興產業,也是未來增長勢頭最明顯的領域,鋰產業鏈的上下游都會充分受益!坝捎阡囐Y源緊缺、擴產周期長而導致產能無法迅速釋放,相關產業鏈仍有投資潛力,鋰電池產業鏈將是重點布局方向,看好相關產業鏈的長期投資價值!

  方信財富基金經理郝心明認為,基于新能源車行業高景氣度帶來的業績高增長確定性,今年以來鋰電概念股表現搶眼,但板塊靜態估值較高,需要不斷的業績兌現來支持高估值。從長期看,新能源行業作為國家戰略,發展確定性強,產業鏈上游鋰資源和電池龍頭的布局會更具潛力。

  金輦投資基金經理盛堅看好鋰資源自給率高的優質標的。他表示,下游新能源汽車將迎來四季度傳統旺季,且芯片供應瓶頸正逐步緩解,銷量有望再創新高,考慮業績彈性與性價比,看好估值相對較低的鋰電中游材料企業。

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責任編輯:cyf

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